Divisas (Forex): Y el oràculo habló?
Estados Unidos està en recesión. Al menos así lo estima Warren Buffet. Según el multimillonario norteamericano, si bien técnicamente aún no se puede confirmar, en la pràctica, su país ya se encuentra en una.
Estados Unidos está en recesión. Al menos así lo estima Warren Buffet. Según el multimillonario norteamericano, si bien técnicamente aún no se puede confirmar, en la práctica, su país ya se encuentra en una.
Como sabemos, una recesión se da por hecha cuando se registran dos trimestres con crecimiento negativo en la economía, cosa que aún no ha sucedido en Estados Unidos. Pero, si “el oráculo de Omaha” habla, lo mejor es escucharlo.
Recordemos que Buffet, el segundo hombre más rico de Estados Unidos, fue capaz que mover a las bolsas del mundo entero, cuando hace poco menos de un mes anunció un plan de rescate para las aseguradoras de bonos. Dicho plan, que nunca se concretó, fue retirado ayer por el propio gurú de las finanzas. Así, es de esperar que sigamos viendo nuevas debacles en los mercados de renta variable.
Obviamente, este tipo de comentarios y noticias no ayudan al dólar, que sigue cayendo ante la mayoría del mercado y enfrenta importantes citas durante el resto de la semana, comenzando hoy con una nueva comparecencia de Ben Bernanke. Esta vez, el presidente de la FED hablará en la primer sesión general de la Comunidad Independiente de Banqueros de América.
Luego de revolucionar los mercados la semana pasada, sus palabras cobran especial trascendencia hoy. Es que según los futuros de los tipos de interés, ya existe un 74% de posibilidades que el recorte sea de 75 puntos básicos. Antes que Bernanke hablara, ese escenario estaba totalmente descartado. Hoy, dichas expectativas se podrían seguir alentando, acelerando la caída del dólar, seguir disparando los precios de las commodities y por ende, el de las divisas que se alimentan de las mismas.
Si se vuelve a mostrar despreocupado por la inflación, es posible que veamos tanto al oro como al crudo acechar nuevos máximos.
Hablando de las monedas de las de las materias primas, en la madrugada tuvimos importantes novedades desde Australia. Finalmente, y tal como se esperaba, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subió sus tipos en 25 puntos básicos, hasta 7.25%, el nivel más alto en 12 años. Lo que no se esperaba, fueron las declaraciones de Glenn Stevens, gobernador del RBA, quien dijo que hay evidencias que el consumo se está moderando y que esta podría ser la última subida en un buen tiempo. De esta forma, el aussie registró una toma de ganancias, alejándose de sus máximos, en 0.95.
La libra: bomba pesada
Una de las grandes citas de la semana será este jueves a las 13:00 (CET), cuando se de a conocer la decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra (BoE). Si bien el Mercado de la libra espera que las presiones inflacionistas no le den respiro a los hombres de Mervyn King y los tipos queden en 5.25%, las sorpresas pueden estar a la orden del día.
Como ya lo ha hecho antes, el BoE puede sorprendernos. Esta vez, vemos dos posibles escenarios.
La forma más obvia es bajando los tipos en 25 puntos básicos. Es que este panorama no es tan descabellado ya que los precios de las viviendas en el Reino Unido han caído por cuarto mes consecutivo, lo que puede ser interpretado como recesión en el sector inmobiliario a gran escala, como la que vive Estados Unidos.
Otro factor que podría justificar dicho recorte, es que a pesar de las declaraciones de algunos miembros del BoE días atrás, que aseguraban que su economía evitaría la recesión, la batería de datos conocida la semana pasada, no muy alentadora, y con Estados Unidos con un pie adentro de una, el panorama vuelve a ser sombrío. Así, la confianza al consumidor viene siendo seriamente afectada por este contexto.
La otra sorpresa podría venir si los tipos se dejan sin cambios. A pesar que el BoE no acostumbra a emitir comunicados post anuncios, esta vez podría hacerlo, para señalar qué variables lo llevó a tomar dicha medida. Esos comentarios pueden ser una bomba para los cruces de la libra y generar grandes recorridos. Podrían enfatizar los riesgos de entrar en recesión, dando a entender futuros recortes. O podrían recalcar la presión alcista de los precios, dando a entender que las reducciones en los tipos distan más de lo que el Mercado desea.
La semana pasada el cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) no fue tan atractivo como el EUR/USD (euro frente al dólar) o el GBP/JPY (libra esterlina frente al yen). Luego de haber amenazado la resistencia psicológica de los dos dólares por libra, el cable (GBP/USD) viene fluctuando entre 1.9770 y 1.9970. Ya son muchos los días que flota en estos niveles.
En el mercado de opciones de la libra, la volatilidad implicada muestra grandes diferencias entre los contratos a corto y largo plazo, lo que significa que esta tiene un gran potencial para protagonizar un rally en poco tiempo.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.5220 dólares por euro, luego que en la pasada sesión neoyorquina lograra un nuevo récord histórico en 1.5276. En estos momentos los operadores se están posicionando para el discurso de Ben Bernanke, que será el más importante de los últimos que ha realizado y se podrían ver movimientos significativos en el major. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que las resistencias de 1.5100 y 1.5200 han sido penetradas, se contempla más que nunca el techo en 1.5300. A su vez, los niveles de soportes se ubican en 1.5000 (psicológico), 1.4778 (mínimo del 26 de febrero) y 1.4440 (mínimo del 7 de febrero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 está en 56 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 45 pips, muy baja, señalando que estamos en la calma previa a la tormenta. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 0.00 % (1.5143) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 985.05 dólares por onza. Su último récord se ubica en 989.25, impulsado por el barril del crudo cerca de los US$103.50.Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que la resistencia en 965.03 (actual récord) ha sido penetrada, los operadores siguen contemplan más que nunca el ambicioso 1000.00 y 1200.00. A su vez, sus soportes se ubican en 953.88 (ex récord histórico), 936.95 (ex récord histórico) y 900.00 (psicológico).
Por otra parte, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 00.00 % (965.03) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 57 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 700 pips.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.9875 dólares por libras, siendo incapaz por el momento de volver a la resistencia clave de 2.0000. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Luego que el pasado 27 de febrero el par lograra su máximo en 2008 en 1.9972, se ha quedado navegando en una banda que oscila entre este último y 1.9770.
A nivel interbancario, los operadores tienen en cuenta los soportes de 1.9729 (mínimo del 28 de enero), 1.9614 (mínimo del 14 de febrero) y 1.9453 (mínimo del 19 de febrero). A su vez, las resistencias a considerar se ubican en 1.9897 (máximo del 1° de enero), 2.0000 (psicológico) y 2.0166 (apertura del 19 de diciembre).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 38.20% en (2.0000) y por encima de la del 23.60% (1.9764) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 55 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 57 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
Luego del gran rally de los últimos días, el major nipón está un poco estancado, en sus mínimos de casi tres años. El índice de volatilidad (VIX) se acercó ayer a los 30 puntos, lo que es visto por el Mercado como poco apetito para el carry trade En el mercado de opciones, la volatilidad implicada del yen presenta grandes diferencias entre los contratos a corto y largo plazo, lo que significa que tiene potencial para otro gran recorrido dentro de poco tiempo.
El cruce se negocia a 103.00 yenes por dólar, rebotando de sus mínimos de enero de 2005, en la zona de 102.50. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte se ubican en 102.20 (máximo del 1° de diciembre de 1995), 100.00 (psicológico) y 97.40 (máximo del 24 de agosto de 1995). A su vez, las resistencias a tener en cuenta se contemplan en 106.34 (máximo del 28 de febrero), 108.14 (máximo del 26 de febrero) y 110.08 (máximo del 10 de febrero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido. La volatilidad por hora es de 60 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 00.00 % (105.01) de los Retrocesos de Fibonacci.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra – Dubai – Montevideo]
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