Divisas (Forex): Sin vacaciones

Tras las pequeñas vacaciones navideñas, de a poco vuelve la actividad a los mercados financieros. Si bien hoy en Europa no hay sesión, Estados Unidos vuelve a abrir sus puertas, con importantes referencias macroeconómicas para hoy y el resto de la semana. Con un evidente merme en la actividad, propio de las fechas, lo más destacado sigue siendo el declive de la libra, que ha llegado a su nivel más bajo frente al euro desde 1999, año en que la divisa europea comenzó a circular. Las expectativas de nuevas bajas de tipos en el Reino Unido llevan a la libra a caer frente al resto de las divisas y desde Europa ya se piensa en subas. En una reciente entrevista con el diario Financial Times, Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo (BCE), dejó entrever una vez más que está más preocupado por la inflación que por el crecimiento económico. También se destaca hoy la recuperación del dólar frente al yen, que cotiza en un nivel máximo en siete semanas. Es que las actas de la última reunión del Banco de Japón (BoJ) reflejaron temor de que la inestabilidad del sector financiero y el enlentecimiento de la economía americana, afecten a la economía nipona. Así, una suba de tipos en el corto plazo no es prioridad en Japón. Además, los últimos días han traído cierta calma en los mercados y con ella la aversión al riego comienza a alejarse, volviendo más atractivo al carry trade. Si observamos el índice de volatilidad VIX, vemos cómo este ha retrocedido hasta 18.60, desde el 22.56 de la semana pasada. Este es un buen termómetro para analizar el apetito por el riesgo. Niveles por debajo de 20 muestran calma por parte de los inversores. Tal parece entonces que las inyecciones de liquidez por parte de los principales bancos centrales están dando resultados, calmando los ánimos de los operadores y fomentando las posiciones largas en los cruces del yen. El viernes se conocieron los detalles de la segunda subasta de la FED, en la que se adjudicaron 20.000 millones de dólares, con un vencimiento a 35 días y a un tipo fijo de 4.67%. Participaron de la misma 73 instituciones financieras y se solicitaron 57.664 millones de dólares. Según anunció la FED, estas subastas se seguirán manteniendo cada dos semanas y se harán por tanto tiempo como sea necesario. El 4 de enero se anunciarán los montos de las próximas operaciones del 14 y el 28 de enero. En tanto, el BCE hizo lo propio el viernes, pero por 10.000 millones de dólares. El vencimiento también es a 35 días y el tipo de interés también es de 4.67%. Para hoy lo más destacado a nivel macro viene desde Estados Unidos, con las solicitudes de hipotecas, el índice manufacturero de la FED de Richmond, la confianza del consumidor y el índice de precios de viviendas (ver agenda en nuestra web). ¿Qué deja el 2007? Con el final de año aproximándose, este un buen momento para comenzar a repasar qué nos deja el 2007 y qué se espera para el 2008. Este año que termina comenzó con una preocupante anomalía en Forex: niveles muy bajos de volatilidad. Si bien esta tendencia había comenzado en 2004, en enero de este año se exacerbó. Es que el optimismo dominaba en los mercados financieros, y esto llevaba a los inversores a tomar posiciones largas en los cruces de carry trade, las cuales se mantenían, ya que no había razones para terminarlas. El 27 de febrero se dio el primer aviso que esta situación se podía revertir, cuando el desplome de los mercados bursátiles chinos provocó un desplome mundial. Esto produjo grandes recorridos a la baja en los cruces de carry trade, recordándonos la utilidad de los trailing stops. De hecho fue una excelente oportunidad de ganancias para entrar corto en los cruces del yen y posicionarse largo unos días más tarde. Esta realidad, que se mantuvo durante gran parte del año y llegó a su máximo en junio, mes en que muchos cruces del yen lograron sus techos, llegó a su fin en agosto. Es que en agosto entró en escena el gran protagonista de la segunda mitad del año: la famosa crisis subprime. Desde entonces, las preocupaciones han sido una constante en los mercados financieros, beneficiando a los inversores de Forex, gracias a la capacidad de lucrar tanto en momentos de exuberancia como en los desplomes bursátiles y perspectivas de ralentización económica. Así, la volatilidad viene en aumento, y se espera que para el 2008 se intensifique. Estas son sin dudas buenas noticias para el Mercado de Divisas, ya que las oportunidades de negocios se multiplicarán. Ahora se vienen tiempos en los que ganar será mucho más fácil, ya que apalancarse mucho para ir por pocos pips puede resultar una buena estrategia. Estos contextos, además, son especialmente buenos para quienes recién comienzan. Las oportunidades del día Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) El cruce se negocia en estos momentos a 800.28 dólares por onza de oro, con una tendencia al alza en el corto plazo. Mirando los gráficos por hora, las Media Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME 200 días. Los objetivos para retirar ganancias se colocan en 817.20 (máximo del 12 de diciembre), 829.40 (máximo del 27 de noviembre) y 845.65 (máximo histórico). Las stop loss son ubicadas en 810.53 (MME 50 días), 805.56 (MME 200 días) y 793.35 (mínimo del 20 de diciembre). El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 69 puntos, descendiendo de sus niveles de sobrecompra. A su vez, el MACD (media móvil convergencia divergencia) por hora mantiene su señal de posicionarse largo (compra). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 800 pips. Cruce EUR/USD (euro frente al dólar) En estos momentos, el cruce se negocia en 1.4431 dólares por euro con una tendencia inmediata la baja. Mirando los gráficos por hora, los stop limit se ubican en 1.4402 (MME 50 días), 1.4325 (mínimo del 19 de diciembre) y 1.4126 (mínimo del 22 de octubre). Los stop loss se ubican en, 1.4508 (máximo por hora del 14 de diciembre), 1.4556 (máximo del 14 de diciembre) y 1.4737 (máximo del 13 de diciembre). El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra navegando hacia sus niveles de sobrecompra, en 65 puntos. Atención a la última señal emitida por el MACD (media móvil convergencia divergencia) por hora de ir largo (compra), que se mantiene vigente. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 58 pips. Además, sus Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días están por debajo de la MME de 200 días, confirmando su tendencia bajista. De todas formas deberemos estar atentos a que el precio actual se encuentra sobre la resistencia de la MME de 200 días (en gráficos por hora), indicando que la tendencia a corto plazo puede volver al alza. Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) El cruce se negocia en estos momentos a 1.9819 dólares por libra, con objetivos para retirar ganancias en 1.9783 (mínimo del 13 de abril), 1.9653 (mínimo del 17 de agosto) y 1.9183 (mínimo anual). En tanto, las resistencias se ubican en 2.0000 (resistencia psicológica) 2.0166 (máximo de ayer), 2.0225 (máximo de ayer). Mirando los gráficos por hora, la tendencia es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 43 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 55 puntos, navegando en un canal decreciente, en niveles neutros. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir largo (compra) se mantiene vigente. Cruce USD/JPY (dólar frente al yen) El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia en estos momentos a 114.14 yenes por dólar con una tendencia inmediata alcista. Los objetivos se ubican en 114.49 (máximo del 24 de diciembre), 114.78 (máximo 7 de noviembre) y 115.92 (máximo del 7 de noviembre). Los stop loss se ubican en 113.37 (máximo del 8 de noviembre), 111.41 mínimo del 13 de diciembre) y 110.49 (mínimo del 11 de diciembre). La tendencia es al alza ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 53 puntos, en niveles neutros. En estos momentos, la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia y divergencia) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 22 pips. Recordemos que esta semana conoceremos cifras relevantes concernientes a la inflación como el IPC nipón (jueves). Cruce AUD/USD (dólar australiano frente al dólar americano) El cruce se negocia en estos momentos a 0.8723 dólares americanos por dólar australiano. De acuerdo a los gráficos por día, los soportes se ubica en 0.8706 (MME 50 días), 0.8663 (MME 200 días) y 0.8487 (mínimo del 19 de septiembre). Mientras que los targets a seguir se ubican en 0.8793 (máximo del 14 de diciembre), 0.9070 (máximo del 14 de noviembre) y 0.9400 (máximo histórico) El Indicador de Fuerza Relativo (RSI) de 60 minutos se ubica en 63 puntos, arribando a los niveles de sobre compra. Atención a que el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos muestra que su última señal es de entrar largo (compra). Además, la volatilidad por hora es de 24 pips. Finalmente, la tendencia es alcista por que las MME de 20 y 50 días están por encima de la de 200 días. Ignacio Barrios Dpto. de Información y Análisis de Mercado. ACM [Ginebra – Dubai – Montevideo] www.divisas-online.com © Copyright 2007 ACM. Todos los derechos reservados.