Divisas (Forex): Por la boca muere el pez

"A la luz de los cambios recientes en el panorama económico y los riesgos para el crecimiento, puede que sea necesario un aflojamiento adicional de la política monetaria". Esto era lo que decía ayer el presidente de la FED, Ben Bernanke. Hoy, nadie duda que un recorte de 50 puntos básicos es casi un hecho y el dólar sufre las consecuencias. Finalmente, parece que el crecimiento le ganó la pulseada a la inflación. En un discurso pronunciado ayer en Washington, el presidente de la máxima autoridad monetaria en Estados Unidos, mostró preocupación ante el panorama económico y dijo que las perspectivas para el 2008 “han empeorado” y que los riesgos para el crecimiento “son más pronunciados”. Así, fue contundente al afirmar que la Reserva Federal "está lista para tomar una acción sustancial para sustentar el crecimiento y proveer garantías adecuadas contra los riesgos". Inmediatamente, las posibilidades de un recorte de 50 puntos básicos en los futuros del dólar se dispararon hasta el 88%. Desde entonces, el billete verde viene perdiendo terreno en el mercado, sobre todo contra el euro, que volvió a niveles de 1.48. De todos modos, la caída del dólar no fue generalizada e incluso contra la libra y el loonie (dólar canadiense) ha ganado posiciones. En Europa también se habló Ayer conocimos la esperada decisión sobre tipos de interés en Europa, los cuales, tal como se esperaba, permanecieron sin cambios en 4%. En un primer momento el anuncio no generó grandes movimientos, dada la alta anticipación del mercado. Lo que sí sacudió la estantería, fueron las palabras de Jean-Claude Trichet, presidente del BCE, tiempo después de la noticia. Es que el banquero francés fue claro al afirmar que entre el crecimiento y la inflación su postura “no es neutral”, siendo esta última su mayor preocupación. Los altos precios energéticos y de los alimentos, sumados a aumentos salariales mayores a los previstos, vienen elevando la inflación bastante por encima del objetivo del BCE del 2%. Para controlarla, una suba de tipos es necesaria, pero una vez más, los problemas financieros no dejaron a Trichet sacarse el gusto. Si bien los tipos no fueron tocados, las intenciones del presidente del BCE son claras. Ahora habrá que estar alertas en el futuro para ver cómo se desarrollan los acontecimientos, con una suba en los tipos claramente en la agenda. De todos modos, el crecimiento en la Eurozona tampoco es tan promisorio. Aunque el informe del BCE indica que los fundamentales económicos son buenos, los datos que vienen llegando desde Europa muestran señales de enlentecimiento. Así, tal vez las palabras de Trichet puedan nunca traducirse en acciones. El camino hacia el dorado Desde que comenzó el año, venimos viendo cómo el oro no para de subir, quebrando máximos tras máximos. Para seguir con esta costumbre, hoy ha logrado un nuevo récord histórico, en 894.75 dólares por onza. ¿Qué es lo que pasa con el oro? Durante dos años, hasta Juilo de 2006, la FED se había embarcado en un largo y predecible camino de subir los tipos de interés a corto plazo en Estados Unidos, tratando de alcanzar “el tipo neutral”, que ni estimularía ni debilitaría a la economía norteamericana. Su última suba fue motivada por el incremento de la inflación subyacente a causa de incremento en los precios de materias primas, entre ellos el oro. Esta política monetaria contractiva de los hombres de Bernanke, que duró dos años, fue suficiente para mandar al barril del petróleo a 30 dólares y hace caer la onza de oro en 160 dólares. De esta forma, la FED logró acorralar a los mercados del metal precioso y del oro negro, congelando los tipos por quince meses. Pero hoy el panorama es otro. La crisis subprime ha llevado a la FED a actuar en la dirección contraria, teniendo que reducir sus tipos de interés en 100 puntos básicos durante 2007 y más cortes por venir en 2008. Ya que la mayoría de las materias primas cotizan en dólares, y con el billete verde en mínimos de 20 años a raíz de esta política monetaria, el oro ha despertado con fuerza de su siesta de dieciocho meses. Si a esto le sumamos, el incremento de las tasas Libor, las pérdidas que se esperan que sigan llegando a raíz del subprime y la creciente inflación en todo el mundo, el oro se ha vuelto para muchos inversores la mejor opción. Si tenemos en cuenta que el 2008 se pronostica como un año poco positivo para el sector financiero, las perspectivas para el oro son de seguir subiendo. Las oportunidades del día Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) El cruce viene experimentando una toma de beneficios luego que en la sesión asiática alcanzara un nuevo récord histórico, llegando a negociarse a 894.75 dólares por onza. En estos momentos, se cotiza a 889.25. Mirando los gráficos por hora, las Media Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME 200 días, confirmando el rumbo alcista. Los niveles de resistencia se ubican en 900.00, 950.00 y 1000.00. A su vez, en caso que la tendencia se revierta, se vigilarán los soportes en 881.68 (mínimo del 11 de enero), 857.25 (mínimo del 8 de enero), 833.90 (mínimo del 2 de enero). El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 50 puntos, rebotando de sus niveles de sobrecompra. El MACD (media móvil convergencia divergencia) por hora mantiene su señal de posicionarse corto (venta). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 7000 pips. Cruce EUR/USD (euro frente al dólar) Avanzada la sesión en el Viejo Continente, el cruce se negocia por estos momentos a 1.4775 dólares por euro. Mirando los gráficos por hora, observamos que a muy corto y mediano plazo la tendencia es alcista, ya que las Medias Móvilies Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. A nivel interbancario, los operadores vigilan los niveles de resistencia de 1.4815 (máximo del 10 de enero), 1.4967 (máximo histórico) y 1.5000 (psicológico). A su vez, en caso que la tendencia se revierta, mirarán hacia los soportes se ubican en 1.4696 (MME de 200 días), 1.4500 (psicológico) y 1.4311 (mínimo del 20 de diciembre). Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en niveles neutros, en 52 puntos, debido a una leve toma de ganancias que se está llevando a cabo. A su vez, la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). Para finalizar, la volatilidad por hora de 50 pips. Cruce USD/CAD (dólar americano frente dólar canadiense) Como les veníamos comentando esta semana, la economía canadiense viene mostrando signos de enlentecimiento económico. Una prueba de ello, fueron las decepcionantes cifras de empleo que esta mañana fueron publicadas en suelo canadiense. Lo suficiente para disparar al par al alza, con un rally instantáneo de más de 100 pips. El cruce cotiza en estos momentos a 1.0198 dólares americanos por dólar canadiense. Teniendo en cuenta que en los gráficos por hora las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días, la tendencia es alcista. Los niveles de resistencia se ubican en 1.0228 (máximo del 17 de diciembre), 1.0289 (máximo del 18 de septiembre) y 1.0358 (máximo del 14 de septiembre). En caso que la tendencia se revierta, los operadores mirarán los soportes de 1.0052 (mínimo del 10 de enero), 0.9967 (mínimo del 8 de enero) y 0.9842 (mínimo del 4 de enero). Atención a que la última señal del MACD por hora es de posicionarse largo (compra) en el cruce. A su vez, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra alcanzando los niveles de sobrecompra, en 68 puntos, mientras que la volatilidad por hora es de 120 pips. Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) El cruce se negocia en la City londinense a 1.9567ólares por libra, rebotando luego de haber llegado 1.9480. Los soportes se ubican en 1.9474 (máximo del 19 de marzo), 1.9308 (mínimo del 15 de marzo) y 1.9213 (mínimo del 14 de marzo). En caso que la tendencia se revierta, los operadores contemplarán las resistencias en 1.9636 (máximo del 12 de enero), 1.9783 (mínimo del 13 de abril) y 1.9892 (máximo del 2 de enero). Mirando los charts por hora, la tendencia es bajista ya que la Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 140 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 47 puntos, rebotando de la zona de de sobreventa. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir corto (venta) se mantiene vigente. Los datos publicados esta mañana del sector industrial y manufacturero del Reino Unido no han hecho otra cosa que mostrar que la libra que puede ser “el dólar del 2008”. Cruce EUR/GBP (euro frente a la libra) El cruce se negocia en estos momentos a 0.7553 libras por euro, experimentando una leve toma de ganancias luego de una gran performance. Mientras desayunábamos, a las 07:54 (CET), el euro lograba un nuevo máximo frente a la libra, en 0.7586 libras por euro. Mirando los charts por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la de MME de 200 días, confirmando la tendencia alcista de corto plazo. Los traders se encuentran asombrados del excelente rally alcista que este cruce les está generando. Los niveles de resistencia se ubican en 0.7581 (máximo histórico), 0.7650 y 0.7750. En caso que el rumbo actual se revierta, se tendrán en cuenta los soportes de 0.7353 (mínimo del 2 de enero), 0.7416 (mínimo del 3 de enero) y 0.7216 (mínimo del 21 de diciembre). Por su parte, el Indicador de Fuerza Realtiva (RSI) por hora se ubica en 55 puntos, rebotando de sus niveles de sobre compra. Atención a que la última señal emitida por el MACD (media móvil convergente divergente) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta), por una toma de ganancias luego que el par alcanzara el nuevo récord. Finalmente, la volatilidad por hora es de 57 pips.