Divisas (Forex): Barrilete cósmico
Como si las malas noticias desde el sector financiero no fueran suficientes para castigar a las bolsas en todo el globo, un viejo amigo ha vuelto a entrar en escena: el petróleo.
Como si las malas noticias desde el sector financiero no fueran suficientes para castigar a las bolsas en todo el globo, un viejo amigo ha vuelto a entrar en escena: el petróleo. Si bien los precios del crudo se venían manteniendo altos desde que comenzó el año, ayer, su impresionante escalada, y su nuevo récord en 100.10 dólares por barril, desató el pánico entre los inversores.
Como veníamos comentando en nuestros Alertas, las tensiones entre la gigante petrolera Exxon Mobil y Venezuela, sumadas a las amenazas de Chávez de cortar el suministro de crudo hacia Estados Unidos, venían provocando una escalada en los precios del oro negro. Pero lo que hizo disparar al crudo un 4% tan sólo el día de ayer y superar su anterior récord logrado el 3 de enero, fueron las previsiones que la OPEP no aumentará su producción.
"La producción no se incrementará. O se reducirá, o será estable", dijo el lunes el presidente de la OPEP, Chakib Jelil, comentario que fue secundado por el Ministro de Petróleo de Venezuela el día martes.
Así, una jornada que venía pintando favorable en Wall Street, y fomentando una recuperación del carry trade, termino en fuertes caídas, que se contagiaron en Asia y en Europa. Es que el alza en los precios de las materias primas, como el crudo y el oro, incrementan las preocupaciones de un aumento en la inflación, en los mismos momentos que la economía mundial comienza a frenarse.
Evidentemente este es un combo poco favorable, ya que limita el accionar de los bancos centrales para tomar medidas; léase, recortar sus tipos.
Sino pregúntenle al Banco de Inglaterra (BoE) y al Banco de Japón (BoJ). Hoy conocimos las minutas de sus últimas reuniones y ambos mostraron preocupaciones en tal sentido.
Por un lado, las actas del BoE reflejaron una votación de 8 a 1, donde la mayoría votó por un recorte de 25 puntos y David Benchflower, el único disidente, votó por un recorte de 50 pts. Para los hombres de Mervyn King, gobernador del BoE, los riesgos al crecimiento se ven opacados por las presiones inflacionistas, por lo que si bien se tomarán medidas para reactivar la economía, no veremos recortes tan drásticos. Sin dudas, no son malas noticias para la libra. Si bien no es suficiente como para provocar un rebote, sí para frenar su caída.
Para el BoJ en tanto, la decisión fue más fácil; por unanimidad se decidió mantener los tipos en 0.50%, los más bajos dentro de las naciones industrializadas. Tanto la situación económica de Estados Unidos como los precios de las commodities (y sus implicancias sobre la economía global) también fueron objeto de preocupación para la autoridad monetaria nipona.
Ante este panorama, los cruces del yen vuelven a caer, aunque aún se encuentran por encima de sus mínimos de ayer. En tanto el oro sigue muy cerca de su máximo histórico y el dólar continúa perdiendo peso. De todos modos, en las últimas horas en billete verde ha recuperado terreno contra el euro, ya que miembros del gobierno alemán sostienen que el sector bancario de Alemania se encuentra atravesando una crisis.
La inflación también puede pesar para la FED
Los datos de inflación que conoceremos hoy desde Estados Unidos serán un buen indicio de lo que podría hacer la FED con sus tipos en la reunión del 18 de marzo. Es que se espera que el IPC (índice de precios al consumo) de enero haya incrementado un 0.3%, presionando su tasa anual hasta 4.2%, suba que se vería justificada por los altos costes energéticos y de alimentos.
Independientemente de si estas cifras reaccionan al alza o a la baja, los mercados responderán con importantes movimientos, lo que se traduce en grandes oportunidades en los cruces del yen y los del dólar.
En el caso que las cifras del IPC sean muy por encima de lo esperado, las expectativas de recortes podrían cambiar drásticamente, considerando que la FED ya ha hecho lo suficiente para alentar a la economía. De esta forma, tendría un poco más de espacio para abordar la presión alcista de precios.
Recordemos que durante la última reunión del FOMC (Federal Open Market Comitee), se redujo el coste del dinero en 50 puntos básicos, dejándolos en 3%, luego del recorte de emergencia de 75 puntos básicos. Es evidente que la inestabilidad en los mercados financieros y los riesgos de ralentización fueron las mayores preocupaciones en ese entonces.
Al día de hoy, de acuerdo al mercado de futuros de tipos de interés, los operadores dan un 94% de posibilidades que el recorte de marzo sea de 50 puntos básicos, mientras que el 6% restante es para 75pb. Teniendo en cuenta que la semana pasada se daba un 36% de probabilidades para esta última opción, la prioridad de la FED podría estar cambiando y las cifras de inflación podrían estar por encima de su target.
Para tener aún más indicios, se deberá estar atentos hoy a las minutas del FOMC. Habiendo ya conocido las cifras de inflación, nos dejará un panorama más claro sobre qué esperar respecto a los tipos. Conoceremos así con más detalle por dónde pasan las preocupaciones de los hombres de Bernanke.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
En la jornada asiática, el cruce ha experimentado una toma de beneficios desde sus máximos intradiarios de ayer, en 1.4757. En estos momentos, el major se negocia a 1.4702 dólares por euro. Con todos los eventos que habrá hoy en Estados Unidos, será el protagonista indiscutido de la sesión. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Los niveles de resistencia a considerar se ubican en 1.4709 (máximo del 15 de febrero), 1.4832 (máximo del 5 de febrero) y 1.4964 (récord histórico). A su vez, los niveles de soporte se ubican en 1.4651 (MME 200 días), 1.4548 (mínimo del 14 de febrero) y 1.4366 (mínimo del 22 de enero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos retrocede de la zona de sobrecompra, en 46 puntos. La volatilidad por hora es de 50 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra apenas por encima de la línea del 50.00 % (1.4703) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
Después que las minutas no mostraran ninguna sorpresa, el cruce se negocia a 1.9455 dólares por libra, merodeando el soporte intradiario de la pasada jornada en 1.9453. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores tienen en cuenta los soportes de 1.9453 (mínimo de ayer), 1.9337 (mínimo del 22 de enero) y 1.9183 (mínimo de 2007). A su vez, las resistencias a vigilar se encuentran en 1.9568 (MME 200 días, charts por hora), 1.9738 (máximo de la semana pasada) y 1.9897 (máximo del 1° de enero).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 0% (en 1.9334) y por debajo del 23.60% (1.9764) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 60 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 39 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 924.75 dólares la onza. En estos momentos apreciamos una leve toma de beneficios desde sus máximos en 930.30 de la pasada jornada. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Dado que las resistencias en 915.40 (máximo del 15 de febrero) y 924.85 (máximo del 12 de febrero) han sido penetradas, los operadores contemplan la posibilidad de desafiar el siguiente nivel, en 936.95 (récord histórico). A su vez, los soportes a considerar se ubican en 900.00 (psicológico), 886.28 (mínimo del 6 de febrero) y 849.50 (mínimo del 22 de enero).
Por otra parte, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60 % (897.54) y por debajo de la del 0.00% (936.95) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos retrocede de la zona de sobrecompra, en 53 puntos. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 700 pips.
Cruce USD/CAD (dólar americano frente al dólar canadiense)
El cruce se negocia a 1.0109 dólares canadienses por billete verde. Muchos operadores estaban entusiasmados con el quiebre de la resistencia clave de 1.0120. Pero el sueño ha acabado. El barril del crudo por encima de los $100 ha sido el encargado de aguar la fiesta en el par. Mirando los charts por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 1.0054 (MME 200 días), 0.9926 (mínimo del 31 de enero) y 0.9873 (mínimo del 30 de enero). Dado que la resistencia de 1.0044 (máximo del 12 de febrero) ha sido penetrada, los siguientes niveles a controlar se ubican en 1.0120 (máximo del 28 de enero) y 1.0257 (máximo del 24 de enero).
Por otra parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos ha rebotado de la zona de sobrecompra, en 62 puntos, mientras que la volatilidad por hora es de 70 pips. Para finalizar, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.0067) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce CAD/JPY (dólar canadiense frente al yen)
El cruce se negocia a 105.94 yenes por dólar canadiense. Teniendo en cuenta los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Dado que el soporte en 106.87 (mínimo del 13 de febrero) ha sido penetrado, los siguientes niveles a contemplar se ubican en 104.85 (mínimo del 28 de enero) y 103.66 (mínimo del 24 de enero). A su vez, las resistencias a controlar se sitúan en 109.37 (máximo del 9 de enero), 111.13 (máximo del 4 de enero) y 113.27 (máximo del 2 de enero).
Finalmente, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, rebotando en la zona de sobreventa. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 90 pips. Para finalizar, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (107.57) de los Retrocesos de Fibonacci.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
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