Divisas: el Banco de Inglaterra baja sus tipos y la libra acusa recibo

Sorpresa en el Reino Unido y duro golpe para la libra. El Banco de Inglaterra (BoE) ha decidido hoy recortar sus tipos de interés un cuarto de punto, dejándolos en 5.50%. ¿Qué lo llevó a tomar esta decisión? Principalmente por la preocupación que la ralentización del sector servicios y la caída del consumidor pudieran afectar al consumo, sobretodo en una época tan especial como la Navidad. De todos modos la inflación, que aseguran está bajo control, seguirá siendo la prioridad. Ahora se deberán analizar las declaraciones del presidente del BoE, Mervyn King, explicando en detalle las razones del primer recorte de tipos desde agosto de 2005, que se decidió tras una estrecha votación. Donde no tuvimos sorpresas, fue en el viejo continente, ya que el Banco Central Europeo ha dejando inalterados sus tipos de interés en 4%. Esta vez la decisión no ha sido fácil para Jean- Claude Trichet, ya que la inflación de la Eurozona amenaza con salirse de sus carriles y las señales de enlentecimiento económico comienzan a ser más notorias. En las horas previas a dichos anuncios hemos sido testigos de cómo los operadores continuaban con su toma de ganancias y, sumado a las buenas noticias desde Estados Unidos, el euro ha caído desde ayer más de 200 pips y la libra más de 300 pips. Sin duda, quienes hicieron caso a la tendencia que el dólar venía mostrando en los últimos días, se han beneficiado con estos increíbles recorridos. Ayer conocimos un pronóstico osado por parte del banco español BBVA, que opinó que el BCE se verá obligado a bajar los tipos de interés en marzo, en un cuarto de punto, hasta dejarlos en 3,75%, para contrarrestar los efectos de una posible desaceleración económica en la Eurozona. En lo que a tipos se refiere, finalizamos con una noticia para los amantes del carry trade, ya que ayer de noche conocimos la decisión del Banco Central de Nueva Zelanda de mantenerlos en 8.25%. Si bien a nivel macroeconómico lo más destacado de la jornada, y tal vez de la semana, acaba de suceder, aún nos quedan referencias que no se deberán descuidar. En primer lugar, las palabras de Trichet en su discurso post-anuncio deberán ser meticulosamente analizadas, para tener una idea de lo que pueda ocurrir de aquí en más. Atención, siempre que el presidente del BCE habla el euro reacciona. En la tarde, lo más destacado serán los datos desde Estados Unidos, ya que las peticiones de subsidio por desempleo nos pueden dar una idea de las nóminas no agrícolas, que como hemos dicho en Alertas anteriores, pueden definir el destino del dólar. En la madrugada, lo que suceda con el PIB japonés influirá en la cotización del yen. ¿Por qué se fortalece el dólar? Como titulábamos ayer, el “Tio Sam” ha salido al rescate del sector hipotecario, para frenar la peor crisis del sector en más de dos décadas en Estados Unidos y que, como hemos visto, sus consecuencias se vienen sintiendo en la economía global. El plan, que ayer logró filtrarse a los medios, sería anunciado hoy oficialmente por el propio George W. Bush. La medida supondría congelar los intereses de las hipotecas más riesgosas durante los próximos cinco años, para frenar las altas morosidades. Se ajustarían así unas dos millones de hipotecas, lo que aumentaría el pago típico mensual, en 350 dólares. Pero esta no fue la única noticia positiva desde el país norteamericano. Ayer conocimos el informe ADP (privado) sobre la creación de nuevos empleos, que arrojó el sorprendente dato de 189.000 nuevos puestos, más del triple de lo que se esperaba. Este es un importante indicador de lo que pueda suceder mañana con los non-farm payrolls. De todos modos, no podemos asegurar que los mismos serán tan positivos, ya que el dato nada en contra de la corriente de los últimos indicadores conocidos, pero, a no desestimarlo. Quienes sí lo tomaron en serio fueron los traders, haciendo ganar posiciones al dólar frente a todos sus cruces, y los analistas de Goldman Sachs, quienes ahora apuestan por un fortalecimiento del billete verde para comienzos de 2008. Así, el índice de dólar, que había tocado su nivel más bajo el 23 de noviembre, desde su creación en 1973, en 74.484, ha logrado escalar un 2.7% hasta 76.528. Las oportunidades del día Cruce EUR/USD (euro frente al dólar) El cruce se negocia en estos momentos a 1.4546 dólares por euro con una tendencia inmediata a la baja. Nos estamos acercando al primer nivel psicológico de 1.45. A lo largo de toda la semana hemos observado una toma de ganancia por parte de los operadores. Los objetivos a la baja se ubican en, 1.4500 (psicológico), 1.4470 (mínimo del 5 de noviembre) y 1.4178 (mínimo del 22 de Octubre). En caso de un cambio de tendencia, se deberán vigilar los niveles de 1.4644 (MME de 50 días), 1.4742 (MME 200 días) y 1.5000 (psicológico). Otro de factores que inclina la balanza a la baja, en lo inmediato, son las Medias Móviles de Exponenciales (MME) de 20 y 50 días que se encuentran por debajo de la MME de 200 días. El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en un claro canal decreciente, en 28 puntos, en plenos niveles de sobreventa. Además, la señal emitida en la pasada jornada por el MACD por hora de ir corto (venta) se mantiene hasta el momento. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad intrahora es de 130 pips. Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) El cruce se encuentra a la baja y se negocia en la City londinense a 2.0217 dólares por libra. Sus niveles de soporte se ubican en 2.0166 (mínimo por hora del 27 de septiembre), 2.0092 (mínimo por hora del 20 de septiembre) y 2.0000 (psicológico). En tanto, las resistencias se observan en 2.0282 (Banda de Bollinger superior), 2.0354 (mínimo del 16 de Noviembre) y 2.0600 (MME de 200 días). Todos lo indicadores técnicos a corto plazo se muestran a la baja. Ni que hablar de los fundamentos de la libra. La tendencia es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad de 70 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 32 puntos, cerca de su nivel de sobreventa y en un canal bajista. Cruce NZD/JPY (dólar neocelandés frente al yen) En estos momentos, el cruce se negocia a 85.73 yenes por dólar neocelandés con una clara tendencia bullish (alcista). Los trailing stops acompañarán los objetivos de 86.07 (Banda Bollinger superior), 86.64 (máximo del 9 de noviembre) y 88.94 (máximo del 7 de noviembre). En tanto, los stop loss se colocan en 84.92 (MME 50 días), 83.97 (MME 200 días) y 82.77 (mínimo del 28 de noviembre). La tendencia es claramente alcista ya que las Media Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se colocan por encima de la MME de 200 días. En estos momentos el MACD (media móvil de convergencia y divergencia) de 60 minutos está generando una señal de compra. El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos muestra una leve divergencia con la tendencia alcista del par, señalando que un leve retroceso es posible. La volatilidad por hora se ubica en 130 pips. Dado que la noticia por parte del gobierno de George W. Bush de congelar los tipos de tipos de interés para los endeudados en el sector hipotecario ha traído tranquilidad al sector financiero, el apetito por el carry trade vuelve tímidamente. En caso que mañana los Non-Farm Payrolls en Estados Unidos sean muy positivos, los cruces del yen encontrarán más entusiasmo para apuntar al alza. Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) El cruce se negocia en estos momentos a 785.90 dólares por onza de oro. Los targets a la baja se ubican en 773.00 (mínimo del 20 de noviembre), 747.40 (mínimo del 22 de octubre) y 681.10 (mínimo del 6 de septiembre). Los stop loss se colocan en 794.71 (Banda de Bollinger superioir), 802.03 (MME 200 días) y 829.40 (máximo del 27 de noviembre). Su tendencia de corto plazo es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad intrahora se ubica en 1500 pips aproximadamente. La señal emitida ayer por el MACD de 60 minutos de entrar corto se mantiene hasta el momento. Debemos tener en cuenta la ya conocida relación inversa entre el metal precioso y el dólar. La divisa estadounidense se viene fortaleciendo frente a sus principales rivales. Dado que ahora los pronósticos de crecimiento en Europa, como en otras partes del globo, comienzan a mostrar signos de ralentización, la demanda por esta commodity comienza a disminuir. Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) El par se negocia en 1.1335 francos suizos por dólar. Dada la conocida relación inversa y proporcional entre el major helvético y el EUR/USD, a medida que este último continúa su rally bajista, el USD/CHF retoma el rally alcista. La tendencia es claramente a favor del greenback (dólar). Las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la de MME de 200 días. Los traders vigilan los objetivos en 1.1454 (máximo del 6 de Noviembre), 1.1524 (máximo del 4 de Noviembre) y 1.1700. Las stop loss se colocan en 1.1257 (MME 50 días), 1.1170 (MME 200 días) y 1.0888 (mínimo del 23 de Noviembre). En la madrugada de ayer, el MACD registró una señal para entrar largo que se mantiene hasta el momento. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 110 pips. El Indicador de Fuerza Relativo (RSI) de 60 minutos se ubica en 76 puntos, en altos niveles de sobrecompra. Recordemos que la próxima semana conoceremos la decisión de mantener la tasa LIBOR a 3 meses entre 2.25 y 3.25 % por parte de la autoridad monetaria suiza. Gonzalo Larrea Dpto. de Información y Análisis de Mercado. ACM [Ginebra – Dubai – Montevideo] www.divisas-online.com © Copyright 2007 ACM. Todos los derechos reservados.