Divisas (Forex): Semana agitada

Las principales divisas del Mercado han comenzado con calma una semana que será todo menos tranquila, siendo los temores de recesión, las bolsas y la aversión al riesgo lo que más vienen moviendo al Forex hasta el momento.  

La semana pasada, que comenzó con estrepitosas caídas bursátiles, luego de un rebote alcista a mitad de semana, volvió al rojo el viernes al cerrar Wall Street. Hoy en Asia los temores se han vuelto a instalar en los inversores, provocando ventas masivas y una caída de las acciones de un 4%. En Europa se ampliaron las pérdidas y los futuros de Nueva York hacen prever nuevos descensos.  

De todos modos, las caídas no se pueden comparar aún con las del lunes pasado, y a falta de malas noticias en lo que va de la sesión, la aversión al riesgo no se ha instalado definitivamente. Así, los pares del yen han registrado incluso un rebote alcista, pero habrá que ver cuánto dura, ya que el panorama no parece animar al carry trade, por lo que se podrían ver nuevas oportunidades bajistas en dichos cruces.  

Decíamos más arriba que la semana no será tranquila, ¿por qué? Por la cargada agenda macroeconómica que tenemos, sobre todo desde Estados Unidos, con la decisión sobre tipos de interés de la FED como evento fundamental. El miércoles sabremos por fin qué harán Bernanke y compañía, con aguas divididas con respecto a los pronósticos. A juzgar por los futuros del dólar, un recorte de 25 puntos es un hecho y hay un 70% de posibilidades que sea de 50. Pero muchos no coinciden, y creen que la FED esperará a ver el efecto de los recortes de emergencia de la semana pasada y del plan de estimulo fiscal de Bush.  

Hoy, como aperitivo de lo que vendrá, conoceremos las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos, de las que se espera el peor dato en 12 años. Además, en la noche tendremos el discurso del estado de la Unión de Bush, que podría dar más señales sobre el estado de la economía más grande del mundo.  

Finalmente, el otro gran evento a tener en cuenta será el viernes, con las nóminas no agrícolas, cuya última entrega fue desastrosa y de la que se espera una mejora considerable. 

Desde Europa conocimos hoy la masa monetaria M3 de diciembre, que fue menor a lo esperado. Este indicador da señales sobre la inflación en la Eurozona, y si bien sigue en niveles altos, ha bajado por primera vez en cuarto meses, lo que podría eventualmente hacer aflojar al Banco Central Europeo de su agresivo discurso anti-inflación. 

¿Qué pasa con la libra? 

Mucho hemos venido hablando últimamente del peso que ha perdido la libra y de sus fundamentos bajistas. Hasta ahora, la única razón para que el cable (GBP/USD) subiera era la debilidad del dólar. Pero ahora, luego de haber tocado el piso en 1.9337, el major no ha hecho otra cosa que subir. 

De todos modos, el lunes pasado el cruce ofreció una gran oportunidad de negocio bajista, luego que el desplome bursátil provocara una pérdida de apetito por monedas de altos tipos de interés. Desde entonces, con la libra barata y las aguas más calmas tras el plan de Bush y el recorte de la FED, la libra se ha venido apreciando.  

La semana pasada vimos desde el Reino Unido como el precio promedio de las casas cayó por tercer mes consecutivo y la inflación anual registró la caída más grande desde 2005. También se publicaron las minutas del Banco de Inglaterra (BoE), en las cuales se subrayó la delicada situación de su economía, aunque se descartaron recortes violentos en los tipos. La votación por mantenerlos fue de 8 a 1, y el único que votó en contra fue David Banchflower.  

El propio Blanchflower declaró hoy que el BoE debe recortar los tipos de interés o verá cómo la economía del Reino Unido seguirá a Estados Unidos en la cuesta abajo.  

“Preocuparse por la inflación en estos momentos es como un jugar mientras Roma arde” dijo el miembro del BoE, quién además agregó que “el debate en el Reino Unido no es si habrá o no recesión, sino cuando y por cuanto tiempo”. Estas declaraciones alimentan las expectativas de un recorte en febrero, que significaría un nuevo golpe para la libra. 

Para esta semana los eventos de relevancia desde las islas británicas son los datos de inflación referentes al sector inmobiliario, el sentimiento Gfk del consumidor y el PMI (índice de gestores de compra) del sector industrial. Dichos indicadores nos darán nuevas referencias sobre el estado de la economía en Inglaterra, que si bien su Producto Interno Bruto es el menor en un año, en 2.9%, los principales sectores aún muestran un crecimiento moderado. 

Las oportunidades del día 

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar) 

El cruce viene negociándose a 1.4725 dólares por euro. Mirando los gráficos por hora, observamos que a muy corto plazo la tendencia es alcista, ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. A nivel interbancario se vigilan las resistencias de 1.4859 (máximo del 16 de enero), 1.4965 (máximo histórico) y 1.5000 (psicológico). A su vez, en caso que la tendencia se revierta, los niveles de soporte a cuidar se ubican en 1.4666 (MME de 200 días), 1.4500 (psicológico) y  1.4311 (mínimo del 20 de diciembre).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra rebotando de los niveles de sobrecompra, en 59 puntos. A su vez, los traders están atentos ya que la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse largo (compra). Para finalizar, la volatilidad por hora de 70 pips. 

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) 

El cruce viene mostrando una clara recuperación, negociándose a 1.9821 dólares por libra. Mirando los charts por hora, la tendencia es alcista ya que la Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, las resistencias a tener en cuenta se ubican en 1.9897 (máximo del 1° de enero), 2.0000 (psicológico) y 2.0111 (mínimo del 18 de diciembre). En caso que la tendencia se revierta, los operadores irán por los soportes de 1.9500 (mínimo del 24 de enero), 1.9337 (mínimo del 22 de enero) y 1.9183 (mínimo del 2007).
Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 130 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 56 puntos, rebotando de los niveles de sobrecompra. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir corto (venta) se mantiene vigente. 

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) 

El cruce se mantiene muy cerca de sus récords históricos y  se negocia a 915.92 dólares la onza. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME 200 días, confirmando el rumbo alcista.
Los niveles de resistencia que los operadores vigilan se ubican en 923.75 (récord histórico),  950.00 y 1000.00. En caso que la tendencia se revierta, los niveles de soporte se sitúan en 914.50 (penúltimo récord histórico), 900.00 (psicológico) y 876.68 (mínimo del 23 de enero).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 58 puntos, rebotando de la zona de sobre compra. El MACD (media móvil convergencia divergencia) por hora mantiene su señal de posicionarse corto (venta) y la volatilidad por hora es de 1100 pips. 

Cruce AUD/USD (dólar australiano frente al dólar americano) 

El cruce se negocia en estos momentos a 0.8806 dólares americanos por dólar australiano. La tendencia es alcista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores vigilan las resistencias de 0.9019 (máximo del 15 de enero), 0.9321 (máximo del 9 de noviembre) y 0.9400 (máximo histórico). En caso que la tendencia se revierta, se tendrán en cuenta los soportes de 0.8691 (mínimo del 24 de enero), 0.8512 (mínimo del 22 de enero) y 0.8051 (mínimo del 29 de agosto).
El Indicador de Fuerza Relativo (RSI) de 60 minutos se ubica en 54 puntos, descendiendo de los niveles de sobrecompra. Atención ya que la última señal del MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de entrar largo (compra). Además, la volatilidad por hora es de 50 pips. 

Cruce USD/MXN (dólar frente al peso mexicano) 

El cruce USD/MXN (dólar frente al peso mexicano) se negocia en el DF a 10.9037 pesos por dólar. Mirando los charts por hora, la tendencia en el corto plazo es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores vigilan los soportes de 10.8650 (mínimo del 3 de enero), seguidos por el 10.8025 (mínimo del 24 de diciembre) y 10.6463 (mínimo del 1° de noviembre). En caso que la tendencia se revierta, mirarán al alza a las resistencias de 10.9265 (máximo del 24 de enero), 10.9712 (máximo del 23 de enero) y 11.0161 (máximo del 21 de enero).
Atención a que el MACD (moving average convergence divergence) de 60 minutos muestra que su última señal ha sido de entrar largo (compra). El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 56 puntos, sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 250 pips, previa a la apertura de los mercados en Estados Unidos. 

Gonzalo Larrea

Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

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