Unas vez más, los planes de rescates animan a los mercados. Como sabemos, los inversores viven de expectativas, y una noticia, e incluso un rumor, pueden provocar grandes cambios de ánimos. Esta vez, las especulaciones sobre el plan de rescate a la compañía aseguradora Ambac es el disparador de una nueva dosis de optimismo.
Desde que comenzó la jornada en Asia, corre con fuerza el rumor que la mayor aseguradora de bonos del mundo, Ambac, recibirá 3.000 millones de dólares para salvar su calificación triple AAA, evitando así el desplome del mercado de bonos, que sería como un subprime II. Reestablecida la confianza, el carry trade volvía a entrar en escena, haciendo caer al yen frente a todas las divisas más activas, especialmente contra las de altos tipos de interés, como el Rand Sudáfricano, el loonie (dólar canadiense), el aussie (dólar australiano) y el kiwi (dólar neozelandés).
Otro que se beneficia con el rumor es el dólar, que frena sus pérdidas y muestra una leve recuperación frente al euro. De todos modos, serán las noticias macroeconómicas quienes marquen el destino del billete verde esta semana, con la confianza del consumidor, el PIB, datos de empleo y los datos del sector viviendas que conoceremos hoy.
Como si esto fuera poco, tendremos el testimonio del presidente de la FED Ben Bernanke frente al congreso, en su reporte semianual sobre política monetaria los días 27 y 28 de febrero. Esto nos dará un nuevo panorama sobre el futuro de los tipos de interés y el estado de la economía norteamericana.
Según la mayoría de los economistas de la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE), el crecimiento del primer trimestre no superará el 0.4% y cada vez son más los que piensan que habrá recesión. Otro que dio su opinión fue el siempre polémico Alan Greenspan. Según el ex presidente de la Reserva Federal, “el crecimiento es cero” y la recuperación tardará más de lo esperado.
Mientras tanto, el gran ganador del año sigue siendo el oro, que la semana pasada logró un nuevo récord en 953.91 dólares por onza y hoy se mueve muy cerca de dicho nivel. En lo que va del 2008 ya ha trepado un 14% y hoy recibe un nuevo impulso por los problemas en las minas sudafricanas. La falta de abastecimiento energético en las minas del segundo productor de oro mundial reduciría la extracción en 100 toneladas este año y provocaría la pérdida de 6.900 puestos de trabajo.
Kiwi: rozando récords
A pesar de los vaivenes del carry trade, una de las divisas que se las ha ingeniado para sobresalir sobre el resto, ha sido el kiwi (dólar neocelandés). Incluso, la moneda neocelandesa ha sido capaz de superar el rendimiento del dólar australiano, considerada hasta el momento la súper monedas del año, a pesar que el tono del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) es más neutral respecto a la suba de tipos que el de Australia.
Desde el 14 de febrero, el dólar neocelandés ha logrado avanzar por siete días consecutivos frente al billete verde, en los mismos momentos que los operadores no se decidían entre comprar o vender yenes. Es más, desde el 22 de enero, el cruce NZD/USD (dólar neocelandés frente al billete verde) ha trepado más de 700 pips y en la madrugada de hoy ha sido capaz de rozar su máximo de 26 años, en 0.8009. Dado que Nueva Zelanda es exportadora de materias primas, entre ellas crudo, muchos operadores se encuentran expectantes a que dicho nivel sea quebrado.
Tal vez, una de las razones de la impresionante escalda de la semana pasada ha sido la falta de indicadores económicos relevantes, sólo destacándose el índice de rendimientos del sector servicios y el gasto en tarjetas de crédito.
El primero arrojó en enero resultados por debajo de lo esperado, indicando que la actividad económica se redujo por segundo mes consecutivo, a medida que las ventas y nuevas órdenes descendían. El factor que mitigó esta cifra decepcionante fue la mejora en el nivel de empleo, que ayuda a la confianza al consumidor.
En tanto, el gasto de tarjetas de crédito, impulsado por la buena salud del consumidor, logró rebotar del mínimo de once meses, a pesar que los créditos están siendo más caros a nivel global, junto con una inflación que no para de crecer.
Esta semana tendremos más eventos de importancia desde Nueva Zelanda, de los cuales dependerá el quiebre o no de la ansiada resistencia de 0.8009. El primero será el estreno del nuevo indicador del RBNZ referente a la inflación. Consistirá en pronosticarla para los próximos dos años, y se publicará cada trimestre. Este reporte, que se dará a conocer en la madrugada del martes (03:00 CET) será de gran relevancia, dado que el índice de precios al consumidor (IPC) no se conocerá hasta abril.
También el martes, pero a as 22:45 (CET), conoceremos los permisos de construcción. En caso que registren un descenso por quinto mes consecutivo, el sector inmobiliario estaría en su peor situación en siete años, obligando al RBNZ a virar el rumbo del timón. Más adelante tendremos la confianza del consumidor y la balanza comercial, que nos dará una idea de cuán afectado está Nueva Zelanda por las perspectivas de ralentización global.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
En estos momentos vemos al cruce negociarse a 1.4805 dólares por euros, retrocediendo de sus máximos de la semana pasada, en 1.4863. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que la resistencia en 1.4709 (máximo del 15 de febrero) ha sido penetrada, los operadores contemplan los siguientes niveles en 1.4832 (máximo del 5 de febrero) y 1.4964 (récord histórico). El segundo nivel ha fallado en su consolidación, pero todas formas se encuentra por encima del 1.4800. A su vez, los soportes se ubican en 1.4721 (MME 200 días), 1.4548 (mínimo del 14 de febrero) y 1.4366 (mínimo del 22 de enero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos retrocede de la zona de sobrecompra, en 41 puntos. La volatilidad por hora es de 41 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 61.80 % (1.4763) y debajo de del 100.00 % (1.4956) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 947.05 dólares la onza, experimentando una leve toma de beneficios desde sus máximos intradías de 952.15.
Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Las resistencias a vigilar se ubican en 953.88 (récord histórico), 1000.00 y 1100.00. A su vez, los soportes a vigilar se ubican en 936.95 (ex récord histórico), 924.85 (máximo del 12 de febrero) y 900.00 (psicológico).
Por otra parte, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 00.00 % (936.46) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos retrocede de la zona de sobrecompra, en 52 puntos. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 600 pips.
Cruce NZD/USD (dólar neocelandés frente al dólar americano)
El cruce se negocia en estos momentos a 0.8093 dólares americanos por dólar neocelandés, retrocediendo de su máximo de la sesión asiática en 0.8100. De todas formas, los operadores están muy pendientes de este par, ya que esta madrugada ha rozado su récord histórico en 0.8109.
Mirando los gráficos por hora, las Media Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Las resistencias a vigilar se ubican en 0.8109 (máximo histórico, logrado en 2007), 0.8300 y 0.8400. A su vez, los niveles de soporte a contemplar se ubican en 0.8045 (máximo del 25 de julio), 0.7969 (máximo del 4 de febrero) y 0.7612 (mínimo del 7 de enero).
Finalmente, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 63 puntos, merodeando los niveles de sobrecompra. El precio actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.8008) de los Retrocesos de Fibonacci. A su vez, la volatilidad por hora es de 38 pips.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 107.87 yenes por dólar, navegando por debajo del techo logrado la semana anterior, en 108.37. En dicha semana, fluctuó en una banda de flotación que se ubica entre el primer nivel de soporte y resistencia.
Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 200 días se encuentran por debajo de la MME de 20 días. Los niveles de resistencia a vigilar se ubican en 108.37 (máximo semana pasada), 110.08 (máximo del 10 de enero) y 112.20 (máximo del 1° de enero). A su vez, los niveles de soporte a tener en cuenta se ubican en 107.15 (mínimo del 8 de febrero), 105.94 (mínimo del 24 de enero) y 104.97 (mínimo del 23 de enero).
Siguiendo con los charts de 60 minutos, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60 % (107.32) y por debajo de la del 38.20% (108.75) de los Retrocesos de Fibonacci. Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 67 puntos, tratando de alcanzar la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 105 pips.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra – Dubai – Montevideo]
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