Como suele ocurrir, una vez más las palabras de Bernanke revolucionan los mercados. En un discurso ante la comisión de Presupuesto del Congreso de Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, trató ayer de traer calma y tranquilidad a los mercados, pero el resultado fue totalmente opuesto. Es que si bien el presidente de la FED fue claro diciendo que la máxima autoridad monetaria estadounidense está lista para actuar de forma agresiva para ayudar a la economía, no dio señales sobre posibles cortes de emergencia, ni de que el recorte sea de 75 puntos básicos. Está ha sido una nueva decepción para los inversores, despertando la desconfianza y llevando a Wall Street, junto con las pérdidas de Merril Lynch, a su peor caída en la semana, que viene siendo la peor seguidilla de pérdidas desde el 2002. Para Bernanke, Estados Unidos logrará evitar una recesión, pero reconoció que el crecimiento será peor este año, particularmente en el primer semestre. "Indicaciones recientes sugieren que la economía se ha debilitado y que las perspectivas de crecimiento en el 2008 están ciertamente por debajo de las mismas del año pasado," aseguró Bernanke. Dijo también que, además de recortes en los tipos, podrían ser necesarios estímulos fiscales para ayudar a la economía. "Una acción fiscal podría ser útil en principio, ya que el estímulo fiscal y el estímulo monetario, juntos, podrían otorgar un apoyo más amplio para la economía, que las medidas monetarias por sí solas" señaló. En cuanto a esto último, se espera que hoy el presidente de Estados Unidos, George W. Bush, anuncie una serie de medidas para estimular la economía norteamericana. El plan, que aún no está aprobado, incluiría devoluciones y recortes impositivos, y podría llegar a costar 150.000 millones de dólares. En un discurso anunciado para hoy a las 18:00 (CET), Bush dará los detalles y líneas generales del paquete de medidas, pero según se informó desde la propia Casa Blanca, no se darán cifras concretas del plan, que debe ser aprobado en el Congreso. Los indicios que el recorte no será de 75 puntos, las expectativas que el plan de medidas fiscales ayude a la economía estadounidense y un repentino cambio en el discurso del Banco Central Europeo (BCE), han dado un nuevo impulso al dólar, que amenaza la zona de 1.46 contra el euro y se viene apreciando contra la mayoría de las divisas. Con respecto al BCE, el mercado interpreta ahora que un recorte en los tipos es posible. El miércoles, Yves Mersch, miembro del consejo de la institución, advirtió sobre los riesgos al crecimiento y ayer, el informe mensual del banco, mostró nuevas preocupaciones en tal sentido. Otros protagonistas Desde que comenzó el año, el dólar, el yen, el euro y el oro han acaparado nuestra atención y la del mercado, pero esto no significa que sean los únicos que han brindado emoción. Una de las grandes protagonistas hasta ahora también viene siendo la libra, que por ejemplo, contra el euro no ha parado de bajar, logrando una seguidilla de récords históricos. De todos modos, en los últimos días el cruce EUR/GBP (euro contra libra) viene experimentando una toma de ganancias, luego de su récord alcanzado en 0.7614 libras por euro. Esta toma de beneficios se ha visto exacerbada por las nuevas perspectivas de reducción de tipos de interés en el Viejo Continente y ahora, lo único que puede empujar al cruce hacia sus máximos, es lo que siga sucediendo con la libra. Hoy hemos conocido las decepcionantes ventas minoristas del Reino Unido, nuevas señales que la economía británica viene siendo la más castigada por la crisis subprime. Esta situación ha logrado que la libra perdiera peso frente a sus principales rivales, como contra el franco suizo, que se acerca a sus niveles de soporte del año 2004. Desde el máximo logrado en 2007, el par viene recorriendo un excelente recorrido bajista de más 3700 pips. Esto se justifica porque la autoridad monetaria suiza planea subir los tipos, mientras que el Banco de Inglaterra planea hacer todo lo contrario. Otro cruce que viene protagonizando un rally alcista es el EUR/CAD (euro frente al dólar canadiense), que ha logrado en enero un máximo de ocho meses, gracias a las ya conocidas expectativas de recorte de tipos en Canadá y el discurso de Trichet , que parecía no aflojar con el tema inflacionario. Naturalmente los fundamentos de este cruce pueden cambiar en caso que el BCE se incline a una reducción de tipos. Las oportunidades del día Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) En la jornada de ayer, todo parecía indicar que era un buen momento para comprar libras baratas. Pero los pésimos datos conocidos esta mañana desde el Reino Unido, han mandado al cable (GBP/USD) bien abajo, amenazando con llegar a la zona de 1.94. La semana que viene podrían venir más noticias negativas del sector financiero inglés, lo que podría seguir empujando al par a la baja. El cruce se negocia en estos momentos a 1.9584 libras por dólar. Mirando los charts por hora, la tendencia es bajista ya que la Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Los niveles de soportes se ubican en 1.9474 (máximo del 19 de marzo), 1.9308 (mínimo del 15 de marzo) y 1.9213 (mínimo del 14 de marzo). En caso que la tendencia se revierta, los operadores contemplarán las resistencias en 1.9658 (MME 200 días), 1.9783 (mínimo del 13 de abril) y 1.9892 (máximo del 2 de enero). Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 200 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 33 puntos, cerca de estar sobrevendido. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir corto (venta) se mantiene vigente. Cruce EUR/USD (euro frente al dólar) El major se negocia a 1.4648 dólares por euro. Dada la toma de beneficios que viene experimentando, la tendencia es bajista en el corto plazo, con las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días por debajo de la MME de 200 días. De esta forma, se vigilan los niveles de soporte en 1.4590 (mínimo de ayer), 1.4500 (psicológico) y 1.4367 (mínimo del 24 de diciembre). En caso que la tendencia se revierta, los operadores prestarán atención a las resistencias en 1.4727 (MME 200 días, charts por hora), 1.4859 (máximo del 16 de enero) y 1.4922 (máximo del 15 de enero). Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 47 puntos, rebotando de los niveles de sobreventa. A su vez, la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse largo (compra). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 80 pips. Cruce GBP/CHF (libra frente al franco suizo) El cruce ha vuelto a bajar posiciones, luego del rebote que venía logrando en los últimos días, negociándose al cierre de la sesión londinense a 2.1592 francos suizos por libra. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la de de 200 días, confirmando la tendencia bajista a corto plazo. Los niveles de soporte se ubican en 2.1471 (máximo del 29 de mayo de 2003), 2.1212 (mínimo del 29 de mayo) y 2.1155 (mínimo del 11 de noviembre de 1996). En caso que el rumbo se revierta, los traders mirarán hacia las resistencias en 2.1864 (máximo del 10 de enero), 2.1981 (máximo del 9 de enero) y 2.2196 (máximos del 3 de enero). De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora se ubica en 200 pips. El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se sitúa en los 42 puntos, rebotando de los niveles de sobrecompra. Atención a la última señal emitida por el MACD (Moving Average Convergence Divergence) de 60 minutos, que es de posicionarse corto (venta). Cruce EUR/CAD (euro frente al dólar canadiense) El cruce se negocia en estos momentos a 1.5020 dólares canadienses por euro, con una tendencia inmediata al alza, dado que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 se encuentran por encima de la MME de 200 días. Los operadores están vigilando los objetivos de 1.5188 (mínimo del 27 de abril), 1.5271 (máximo del 27 de abril) y 1.5504 (máximo del 5 de abril 2007). En caso que la tendencia se revierta, los niveles de soporte a monitorear se ubican en 1.4988 (máximo del 10 de enero), 1.4668 (mínimo del 8 de enero), 1.4478 (máximo del 4 de enero). Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en niveles neutros, en 45 puntos. Recordemos que la última señal emitida del MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos ha sido para posicionarse corto (venta). Cruce USD/MXN ( dólar frente al peso mexicano) Hoy es el día del Banco Central de México, ya que anunciará su decisión de mantener o subir los tipos de interés. El Mercado del USD/MXN espera que los mantenga, ya que están muy preocupados por el contagio del enlentecimiento económico que su vecino del norte está experimentando. Pero una sorpresa podría ocurrir. El evento será a las 16:00 (CET) y el tipo actual es el 7.50%. Mientras tanto, el cruce se negocia a 10.9284 pesos por dólar, quebrando el primer nivel de soporte. Mirando los charts por hora, la tendencia en el corto plazo es alcista ya que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. A nivel interbancario, los operadores vigilan las resistencias de 11.0290 (máximo del 27 de noviembre) y 11.1553 (máximo del 17 de septiembre), 11.5191 (máximo del 20 de junio de 2006). En caso que la tendencia se revierta, mirarán los niveles de soportes en 10.9388 (máximo del 7 de enero), 10.8605 (mínimo del tres de enero) y 10.8236 (mínimo del 26 de diciembre). Atención a que el MACD (moving average convergence divergence) de 60 minutos muestra que su última señal es de entrar corto (venta). El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 34 puntos, hacia sus niveles de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 360 pips. Gonzalo Larrea Dpto. de Información y Análisis de Mercado. 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