¡Qué mensaje de San Valentín nos dejó Ben Bernanke el día de ayer! Si bien nadie esperaba que pintara un panorama optimista sobre la situación económica en Estados Unidos, nadie esperaba uno tan pesimista. El presidente de la FED, en su esperada comparecencia junto a al Secretario del Tesoro Henry Paulson ante el Senado, señaló ayer la posibilidad de un “empeoramiento mayor” de la economía, debido a la crisis financiera.
Para Bernanke, "las previsiones de la economía han empeorado en los meses recientes, y los riesgos para el crecimiento han aumentado". Si bien evitó mencionar la palabra recesión, habló de un crecimiento “lento” en los próximos meses, el cual mejoraría para finales de año, cuando se comiencen a sentir los efectos de las medidas tomadas.
En la audiencia, el presidente de la Reserva Federal, enumeró los malos indicadores estadounidenses, haciendo hincapié en el declive del mercado laboral e inmobiliario, los cuales, según advirtió, podrían seguir deteriorándose. Según las estimaciones, la economía norteamericana crecerá un pobre 0.5 durante este trimestre y entre un 1.3% y un 1.6% durante todo el año.
¿Que hará entonces Bernanke? Según dijo, actuará en la forma que sea necesaria “para apoyar el crecimiento y proporcionar una cobertura adecuada frente a los riesgos”. Así, las expectativas de recortes de tipos se vuelven a incrementar. Hoy, prácticamente se descuenta un recorte en 50 puntos básicos de cara a la reunión del 18 de marzo, hasta quedar en 2.5%. Recordemos que desde septiembre han pasado de 5.25% al 3% actual, en lo que ha sido el ritmo de recortes más acelerado en los últimos 20 años.
Como no podía ser de otra manera, las declaraciones aceleraron la caída que el dólar venía registrando durante esta semana. De esta forma, ha bajado casi 200 pips desde el lunes, acercándose cada vez más a la zona de 1.47 frente al euro.
En cuanto a previsiones y tipos de interés, donde sí se cumplieron los pronósticos fue en Japón, donde, tal como se esperaba, el Banco de Japón (BoJ) los ha dejado inalterados, en 0.5%. Esta es la vez número 14 y de forma consecutiva que la autoridad monetaria nipona mantiene sin cambios el coste del dinero. De todos, en su informe post-anuncio, el BoJ citó una desaceleración en el ritmo de crecimiento, por lo que habrá que ver si habrá una vez número 15.
Semana movida para la libra
Sin dudas, la divisa protagonista de la semana no ha sido otra que la libra esterlina, experimentando movimientos en todas las direcciones, gracias a los datos que fuimos conociendo desde el Reino Unido.
Cuando el lunes se publicó la balanza comercial en Inglaterra, que marcó un déficit mayor de lo esperado, el panorama pintaba muy sombrío para la esterlina, llegando a tocar su piso semanal, en 1.9460. Pero un evento lo cambio todo: la inflación.
A pesar que el índice de precios al consumidor (IPC) fue más bajo de lo que se esperaba, el reporte de inflación del Banco de Inglaterra (BoE) mostró una situación alarmante. Es que según Mervyn King, gobernador del BoE, la inflación en 2008 rondará cerca de 3.1%. Recordemos que el target de la autoridad monetaria es 2%. De esta forma, los 75 puntos básicos que se esperaban de recorte para su próxima reunión, se comenzaban a esfumar, apreciando a la libra en todos sus cruces. Además, el apetito a invertir en monedas de altos tipos de interés potenció aún más sus rallies.
Con estos resultados, el BoE se encuentra en la misma situación que la FED el año pasado, en la que tenían que lidiar con una presión alcista de precios y perspectivas de ralentización económica. Cuando los datos comenzaron a mostrar el preocupante estado de la economía y el credit cruch se les fue de las manos, la FED no tuvo otra opción que comenzar con una seguidilla de reducciones en el coste del dinero, que aún no ha cesado.
Con la inflación escalando a más del 3% y acercándose a los niveles de la Eurozona, los hombres de Mervyn King tendrán una tarea muy delicada de aquí en más. A menos que el crecimiento caiga considerablemente, preferirán priorizar la inflación, para que no se les vaya de las manos. Por lo tanto, finalizamos la semana con un nuevo viraje de timón.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4670 dólares por euro, experimentando una leve toma de beneficios, desde sus máximos de esta madrugada de 1.4698. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Los operadores vigilan las resistencias de 1.4832 (máximo del 5 de febrero), 1.4964 (récord histórico) y 1.5000 (psicológico). A su vez, los niveles de soporte se ubican en 1.4548 (mínimo del 14 de febrero), 1.4366 (mínimo del 22 de enero) y 1.4200.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está rebotando de la zona de sobrecompra, en 63 puntos. La volatilidad por hora es de 90 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 38.20 % (1.4644) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia en la City londinense a 1.9626 dólares por libra esterlina, por debajo del máximo intradía de hoy, en 1.9726.
Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 1.9618 (MME 200 días), 1.9500 y 1.9337 (mínimo del 22 de enero). A su vez, las resistencias a vigilar se ven en 1.9764 (línea del 23.60% de los Retrocesos de Fibonacci), 1.9897 (máximo del 1° de enero) y 2.0000 (psicológico).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 0% (en 1.9334) y por debajo del 23.60% (1.9764) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 100 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 38 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 910.40 dólares la onza, experimentando una leve toma de ganancias, desde sus máximos intradiarios de 911.38.
Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. A nivel interbancario, los operadores se concentran en las resistencias de 914.00 (máximo del 14 de febrero), 927.40 (máximo de esta semana) y 936.88 (récord histórico). A su vez, los soportes a considerar se ubican en 909.74 (MME 200 días), 900.00 (psicológico) y 849.50 (mínimo del 22 de enero).
Por otra parte, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60 % (897.54) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra rebotando de la zona de sobreventa, en 49 puntos. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 700 pips.
Cruce NZD/JPY (dólar neocelandés frente al yen)
El cruce se negocia a 84.95 yenes por kiwi (dólar neocelandés). Al momento que se escribe este técnico, observamos una toma de beneficios de más de 70 pips. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Los niveles de resistencia se ubican en 85.51 (máximo del 15 de enero), 88.24 (máximo del 27 de diciembre) y 89.13 (máximo del 12 de diciembre). En caso que la tendencia se revierta, los soportes a considerar se monitorean en 84.52 (MME 200 días), 83.45 (máximo del 17 de enero) y 81.34 (mínimo del 28 de enero).
Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 47 puntos, rebotando de los niveles de sobrecompra. Atención a que el precio actual se encuentra apenas por encima de la línea del 61.80% (84.91) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger la volatilidad por hora es de 100 pips.
Cruce AUD/USD (dólar australiano frente al dólar americano)
El cruce se negocia en estos momentos a 0.9073 dólares americanos por dólar australiano, retrocediendo de su máximo intradía de 0.9098. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los niveles de resistencia a vigilar se ubican en 0.9150 (mínimo por hora del 9 de noviembre), 0.9321 (máximo del 9 de noviembre) y 0.9400 (máximo histórico). A su vez, los niveles de soporte a tener en cuenta se ubican en 0.8999 (MME 200 días), 0.8767 (mínimo del 28 de enero) y 0.8512 (mínimo del 22 de enero).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 65 puntos, rebotando de los niveles de sobrecompra. Atención ya que el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (0.8966) de los Retroceso de Fibonacci. Además, la volatilidad por hora es de 85 pips.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
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