Finalmente la FED no decepcionó. La Reserva Federal de los Estados Unidos, comandada por Ben Bernanke, escuchó las súplicas del mercado y recortó ayer los tipos de interés en 50 puntos básicos, llevándolos a 3%, el nivel más bajo desde el 2005.
Los temores de una recesión, sumados a las debacles bursátiles de los últimos meses, intensificadas desde que comenzó el año, llevarn a la FED a recortar el precio del dinero una vez más, a menos de 9 días de su último recorte. Es que tras los desplomes de las bolsas del lunes pasado, ya recordado como el “lunes negro”, la máxima autoridad monetaria estadounidense sorprendió a todos recortando los tipos en 75 puntos básicos. De esta forma ya se llevan recortados 1.25% puntos en lo que va del año y 2.25% desde septiembre de 2007.
En su comunicado, la institución hizo mención a los riesgos para el crecimiento, los problemas de los mercados financieros, la contracción del sector inmobiliario y laboral, a la vez que dejó la puerta abierta a nuevos recortes.
"Los mercados financieros permanecen bajo una considerable tensión, y el acceso al crédito se ha endurecido para algunas empresas y hogares. Además, datos recientes indican una mayor contracción del mercado inmobiliario, al igual que una moderación en el mercado laboral. El Comité espera que la inflación se modere en los próximos trimestres, pero será necesario continuar vigilándola cuidadosamente”.
Para la FED, la medida “debería ayudar a promover un crecimiento moderado”, pero agregó que si se mantienen los riesgos, actuará “oportunamente” para combatirlos. La decisión fue votada por nueve de los diez miembros del Comité, con Richard W. Fisher, presidente de la Reserva Federal de Dallas siendo le único que votó por mantenerlos. Asimismo, ayer se decidió también una reducción de 50 puntos en la tasa de descuento, llevándola a 3.50%.
El recorte parece haberse dado en el momento justo, ya que antes del anuncio los temores parecían hacerse realidad al publicarse el Producto Interno Bruto del último trimestre del 2007. Según informó el Departamento de Comercio, la economía más grande del mundo creció entre octubre y diciembre tan sólo un 0.6%, la mitad de lo que se esperaba, llevando al PIB anual a 2.2%, el ritmo de crecimiento más bajo desde el 2002.
Las reacciones en las bolsas no fueron tan positivas como cabía suponer, con Wall Street no pudiendo evitar cerrar en rojo, Asia con ganancias moderadas y Europa moviéndose en terrenos negativos. Por lo tanto, la aversión al riesgo, que un principio se moderó y animó al carry trade, vuelve a aumentar y provoca una ligera caída en los cruces del yen.
El dólar en tanto, como no podía ser de otra manera, ha caído a los niveles más bajos en los últimos dos meses en el mercado. Contra el euro, si bien viene recuperando un poco de terreno (animado por malos datos desde la Eurozona esta mañana), estuvo muy cerca de su mínimo histórico tras el anuncio.
Las ganancias de ayer
Como suele ocurrir con anuncios de estas características, los movimientos y las oportunidades estuvieron ayer a la orden del día. Por ejemplo, el EUR/USD (euro frente al dólar) brindó un increíble rally alcista de más de 130 pips y sin rebotes al momento del anuncio. Además, este nuevo recorte da a los operadores una nueva razón para posicionarse largo (compra) en el major. Los tipos de interés del euro son ahora 100 puntos básicos más que los del dólar y no se espera que el Banco Central Europeo cambie el coste del dinero en su reunión del próximo jueves.
Pero la gran estrella fue el oro. El cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) regaló un recorrido alcista de más de 1700 pips en cuestión de una hora.
Finalmente, como dijimos, los cruces del yen también dieron grandes oportunidades, acompañando el humor de las bolsas americanas, que consideraron que el recorte fue insuficiente, realizando una instantánea toma de ganancias. Así, por ejemplo, el cruce GBP/JPY libra frente al yen) generó una oportunidad de negocios de más de 300 pips en menos de tres horas.
De todas formas, mirando hacia el futuro, los seguidores del yen comienzan a preguntarse si posicionarse corto en la divisa nipona es una buena estrategia en 2008. De acuerdo al banco UBS AG, el segundo broker más grande a nivel mundial, los inversores deberían detenerse con las ventas de yenes para realizar carry trade, ya que la alta volatilidad a causa de la debilidad de los mercados de crédito comienza a ser tema diario. Por consiguiente, en Forex, ir largo en el yen puede ser una gran inversión cuando las bolsas muestran inestabilidad.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce viene negociándose a 1.4867 dólares por euro. Mirando los gráficos por hora, observamos que a muy corto plazo la tendencia es alcista, ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario se vigilan las resistencias de 1.4965 (máximo histórico), 1.5000 (psicológico) y 1.5200. A su vez, en caso que la tendencia se revierta, los niveles de soporte a se ubican en 1.4734 (MME de 200 días), 1.4500 (psicológico) y 1.4311 (mínimo del 20 de diciembre).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra rebotando de los niveles de sobrecompra, en 57 puntos. A su vez, los traders están atentos, ya que la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse corto (compra), producida por una leve toma de beneficios. Para finalizar, la volatilidad por hora es de 110 pips.
Cruce USD/JPY ( dólar frente al yen)
El major nipón se negocia en estos momentos a 106.15 yenes por dólar con una tendencia inmediata bajista.
Este rumbo es confirmado por las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días, que se encuentran por debajo de la MME de 200 días. De esta forma, los niveles de soporte a vigilar se ubican en 105.94 (mínimo del 24 de enero), 104.97 (mínimo del 23 de enero) y 102.35 (mínimo del 20 de septiembre de 1995). En caso que la tendencia se revierta, se contemplarán las resistencias de 107.00 (mínimo del 25 de enero), 108.30 (máximo del 15 de enero) y 110.08 (máximo del 10 de enero).
Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 37 puntos, aterrizando en la zona de sobreventa. La última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia y divergencia) de 60 minutos es de posicionarse en el par corto (venta). De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 160 pips.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce está experimentando una toma de beneficios, negociándose a 1.9892 dólares por libra. Mirando los charts por hora, la tendencia a corto plazo es alcista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Las resistencias a vigilar se ubican en 1.9897 (máximo del 1° de enero), 2.0000 (psicológico) y 2.0111 (mínimo del 18 de diciembre). En caso que la tendencia se revierta, los operadores irán por los soportes de 1.9729 (mínimo del 28 de enero), 1.9500 (mínimo del 24 de enero) y 1.9337 (mínimo del 22 de enero).
Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 110 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 51 puntos, rebotando de los niveles de sobrecompra. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir largo (compra) se mantiene vigente.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
Luego de haber alcanzado un sorprendente nuevo record en 936.95 dólares la onza, el cruce se negocia a 925.20 dólares la onza. Definitivamente, los operadores consideran al metal precioso, el mejor instrumento para proteger el valor de sus portafolios a causa del continuo debilitamiento del billete verde y la creciente inflación a nivel global.
La tendencia es alcista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Los niveles de resistencia que los operadores vigilan se ubican en 936.95 (actual récord), 950.00 y 1000.00 (psicológico). En caso que la tendencia alcista se revierta, se contemplarán los soportes de 919.88 (mínimo del 29 de enero), 914.50 (máximo del 14 de enero) y 900.00 (psicológico).
Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica rebotando de sus niveles de sobrecompra, en 53 puntos. Mientras, la última señal del MACD (moving average convergence divergence) ha sido de posicionarse corto (venta). Además la volatilidad por hora es de 1700 pips.
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 158.06 yenes por euro. La toma de beneficios ocurrida al cierre de la sesión americana no ha sido de gran magnitud, ya que la tendencia a corto plazo se mantiene al alza, con las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días por encima de la MME de 20 días.
Los operadores continúan vigilando las resistencias de 159.12 (mínimo del 25 de enero), 161.02 (máximo del 15 de enero) y 162.29. En caso que la tendencia se revierta, se mirarán los soportes de 157.43 (MME 200 días, charts por hora), 155.55 (mínimo del 28 de enero) y 154.86 (mínimo del 24 de enero).
Atención a que la última señal emitida por el MACD (Moving Average Convergence Divergence) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). Finalmente, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 45 puntos, rebotando de los niveles de sobrecompra. Finalmente, la volatilidad por hora promedio se sitúa en 150 pips.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
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