El Mercado de Divisas ha encontrado en estos últimos días un nuevo protagonista: el yen. Es que la aversión al riesgo, definitivamente instalada en los mercados financieros, vienen provocando un verdadero desplome de los pares de carry trade, brindando excelentes oportunidades bajistas, y una apreciación generalizada de la divisa nipona. Ayer Citigroup, el banco más grande del mundo, hizo públicos sus resultados trimestrales, que mostraron las mayores pérdidas netas de su historia, más de 9.800 millones de dólares. La noticia, si bien era esperada, provocó pérdidas millonarias en Wall Street, las mayores en lo que va del año, generando un efecto dominó; en la madrugada las bolsas asiáticas también se desplomaron y en la sesión europea se repite el mismo comportamiento. También conocimos datos macroeconómicos desde Estados Unidos- una vez más poco alentadores- sobre todo las ventas minoristas, que cayeron bastante más de lo esperado. Hoy, JP Morgan se suma a Citi, con pérdidas de 1.3 billones de dólares. Mañana las malas noticias podrían seguir llegando con los resultados de Merril Lynch. Esto no ha hecho otra cosa que exacerbar los temores y la aversión al riesgo, provocando un efecto interesante: la apreciación del dólar. Si bien no fue generalizada, ni tan pronunciada, el billete verde ha logrado recuperar posiciones contra el euro, volviendo al nivel de 1.4780 desde el 1.4920 de ayer. ¿Cómo se explica? Cuando las preocupaciones alcanzan niveles como los de ayer, el dólar tiende a apreciarse. Es que muchos inversores liquidan activos valuados en dólares y no adquieren divisas con mayores tipos de interés hasta que las aguas no se calmen. En caso que la situación empeore, el billete verde podría volver a actuar como refugio. De todos modos las perspectivas para el dólar son de seguir cayendo, sobre todo teniendo en cuenta dos factores: los últimos dichos de Alan Greenspan y las intenciones de la FED. “Los síntomas están claros. Las recesiones no ocurren de manera suave y suelen estar indicadas por una discontinuidad en el mercado”. Esto fue lo que el ex presidente de la Reserva Federal, el polémico Alan Greenspan le dijo al “Wall Street Journal”. Para “El Maestro”, Estados Unidos se encamina cada vez más a una recesión, sino es que ya está en una. Además, las intenciones de la FED parecen cada vez más claras y tal parece que no tendrá otra opción que recortar, y de forma contundente. El mercado ya descuenta 50 puntos básicos y 75 suenan cada vez con más fuerza. Para seguir buscando pistas para el 30 de enero, atención hoy al IPC de Estados Unidos y al libro beige de la FED (ver agenda en nuestra web). El peso está picante A diferencia de la mayoría de las divisas del mercado, el peso mexicano se viene debilitado frente al dólar. ¿Por qué? Es que Estados Unidos es el principal socio comercial de México, y las perspectivas de recesión en dicho país afectan a la economía mexicana. A su vez, debemos recordar que Canadá también está sintiendo las consecuencias de las dificultades por las que atraviesa la economía más grande del mundo, haciendo que las perspectivas de las exportaciones mexicanas a sus socios del NAFTA se vean perjudicadas. Para tener una idea de la importancia de Estados Unidos para México, solo las ventas minoristas en Estados Unidos representan el 80% de sus exportaciones. Por lo tanto, una caída en las mismas afecta de forma negativa al peso. En la jornada de ayer el cruce USD/MXN (dólar frente al peso mexicano) ha logrado trepar casi 500 pips, siguiendo con el rumbo alcista que viene experimentando desde diciembre, de más de 1000 pips. De todas formas, el declive de la divisa mexicana se ha visto limitado por las expectativas de recorte de la FED el próximo 30 de enero en 75 puntos básicos. Esta medida, implicaría que el diferencial de tipos de interés entre ambas naciones sea aún mayor, alentando a invertir en la divisa mexicana. La tasa de interés del peso mexicano es de 7.5%. Además, este viernes el Banco Central de México podría anunciar un nuevo aumento en sus tipos de interés, pero el desacelere económico de la economía del norte puede presionar los precios de los alimentos a la baja, pudiendo limitar la acción de la máxima autoridad monetaria mexicana. Las oportunidades del día Cruce EUR/USD (euro frente al dólar) El cruce viene negociándose a 1.4777 dólares por euro, luego que en la jornada pasada tratara de mantenerse en la zona de 1.4900. La actual coyuntura hace que los operadores no estén con demasiado humor para apostar por el 1.50. En estos momentos, vemos al precio actual muy cerca de su primer nivel de soporte, su MME de 200 días. De ser penetrado podría volver a una tendencia de corto plazo bajista (ver charts por hora). Mirando los gráficos por hora, observamos que a muy corto y mediano plazo la tendencia todavía alcista, ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. A nivel interbancario, los operadores vigilan los niveles de resistencia de 1.4815 (máximo del 10 de enero), 1.4967 (máximo histórico) y 1.5000 (psicológico). A su vez, en caso que la tendencia se revierta, mirarán hacia los soportes en 1.4770 (MME de 200 días), 1.4642 (mínimo del 10 de enero de 2008) y 1.4500 (psicológico). Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 36 puntos, descendiendo de niveles de sobrecompra. A su vez, la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). Para finalizar, la volatilidad por hora de 80 pips. Cruce CAD/JPY (dólar canadiense frente al yen) En menos de 24 horas nos ha obsequiado un recorrido bajista de más de 300 pips, negociándose en estos momentos a 103.72 yenes por dólar canadiense. La brújula muestra que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días, confirmando el rumbo sur. Los niveles de soportes se ubican en 103.41 (mínimo del 17 de agosto), 102.77 (máximo del 30 de marzo) y 100.20 (máximo del 19 de marzo). En caso que la tendencia se revierta, las resistencias a cuidar se sitúan en 105.05 (apertura del 16 de abril), 106.54 (mínimo del 10 de septiembre) y 107.79 (mínimo del 4 de enero) La última señal emitida por el MACD (Moving Average Convergence Divergence) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta). Finalmente el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 22 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 190 pips. Cruce USD/JPY (dólar frente al yen) El cruce ha logrado su mínimo en dos años y medio, llegando a cotizar a 105.92 yenes por dólar. En estos momentos, se negocia a 106.16 yenes por dólar. Mirando los charts por hora, en el corto plazo el major navega en una tendencia bajista, dado que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Los objetivos para retirar ganancias se ubican en 105.40 (mínimo del 21 de febrero de 2005), 104.15 (mínimo del 15 de marzo de 2005) y 102.50 (mínimo del 1 de diciembre de 2004). A su vez, en caso que la tendencia se revierta, se vigilarán las resistencias de 106.75 (mínimo del 18 de mayo de 2005), 108.97 (máximo del 14 de enero) y 110.08 (máximo del 10 de enero). Por otra parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 33 puntos, casi sobrevendido. Finalizamos con la última señal emitida por el MACD (media móvil de convergencia y divergencia) de 60 minutos, que es de posicionarse largo (compra). De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 120 pips. Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) El cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) ha logrado hoy un nuevo mínimo histórico, en 1.0838 francos suizos por dólar. En estos momentos se negocia a 1.0915. A nivel interbancario, en caso que se revierta la tendencia bajista, los operadores vigilan los niveles de resistencia de 1.0949 (máximo del 15 de enero), 1.1012 (máximo del 14 de enero) y 1.1170 (máximo del 10 de enero). De mantenerse el rumbo actual, los niveles de soportes a tener en cuenta se ubican en 1.0838 (mínimo del 16 de enero), 1.0750 y 1.0650. La tendencia de corto plazo es considerada bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Los operadores se encuentran alertas ya que la última señal del MACD (por hora) (Moving Average Convergente Divergente) es de posicionarse largo (compra). De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 115 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 54 puntos, rebotando de sus niveles de sobreventa (30 puntos). Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) Las poco alentadoras cifras del sector inmobiliario han prevalecido sobre las positivas noticias de empleo del Reino Unido. De esta forma, el Banco de Inglaterra tiene más terreno para bajar los tipos de interés en 2008.En estos momentos, se negocia a 1.9556 dólares por libra. Mirando los charts por hora, la tendencia es bajista ya que la Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Los niveles de soportes se ubican en 1.9474 (máximo del 19 de marzo), 1.9308 (mínimo del 15 de marzo) y 1.9213 (mínimo del 14 de marzo). En caso que la tendencia se revierta, los operadores contemplarán las resistencias en 1.9658 (MME 200 días), 1.9783 (mínimo del 13 de abril) y 1.9892 (máximo del 2 de enero). Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 40 puntos, cayendo de los niveles de sobrecompra. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir corto (venta) se mantiene vigente. Éxitos para todos y buena jornada. Seguimos informando desde nuestra web. Gonzalo Larrea Dpto. de Información y Análisis de Mercado. ACM [Ginebra – Dubai – Montevideo] www.divisas-online.com © Copyright 2007 ACM. 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